比特币合约里面同时开一多一空并不是靠赌行情涨跌直接赚钱，完整盈利方式主要分为资金费率收益、价差套利、震荡行情分仓解仓盈利三种路径，等量双向锁仓只能对冲币价涨跌盈亏，本身不会直接产生利润，绝大多数普通交易者亏损，都是误以为双向开仓可以稳赚，忽略手续费、滑点和极端插针带来的多空双爆风险。很多新手进入合约市场之后，简单认为同时开多和空，不管比特币涨还是跌总能赚到一边的钱，这个认知本身存在误区，价格波动产生的多单盈利刚好会被空单亏损抵消，仓位完全对等的情况下，币价涨跌不会带来账面收益，真正的利润来源藏在合约规则、行情结构和仓位调整的细节里面。
首先是最成熟稳定的盈利方式，赚取永续合约的资金费率，这也是机构交易者做多空对冲最常使用的思路。永续合约每隔固定时间会执行一次资金费结算，当市场整体情绪狂热，资金费率长期为正数，多头需要付钱给空头，交易者可以开启对冲模式，同时开同等仓位的多单和空单，抵消比特币本身涨跌带来的盈亏，稳稳拿到做空仓位结算到手的资金费，反过来费率长期为负数的时候，多头可以收到空头支付的费用，这时保留盈利的多单仓位赚取补贴。实操的时候要重点把控成本，双向开仓会产生两笔开平仓手续费，只有当期预估资金费率高于双向交易综合成本，这笔对冲操作才有盈利空间，一般单周期费率需要超过0.05%，才能够覆盖基础交易损耗，不适合手续费成本偏高、深度较差的小交易所操作。
第二种赚钱方法，利用震荡区间动态调整多空仓位，通过分批平仓实现波段收益，这种方式不等同于等量锁仓。比特币长时间横盘震荡、没有走出明确单边趋势的时候，可以在支撑位置挂多单、压力位置挂空单，初始两个仓位保证金规模可以保持一致，币价向上反弹触碰压力位之后，先行止盈多头仓位，只保留空单等待价格回落，等到行情跌回支撑点位再平掉空单、重新补回多单，循环收割震荡行情的波动利润。这里一定要避开一个常见陷阱，一旦比特币突然放量突破震荡区间，必须立刻减掉反向仓位，否则会出现一边仓位持续大额亏损，另一边盈利十分有限，最后整体账户出现大幅回撤，高杠杆下甚至会直接触发双向爆仓，也就是圈内常说的多空双杀。
第三种盈利思路属于不等比例对冲，以风险防护作为基础，保留一部分行情方向收益。交易者判断比特币中长期向上，但是短期大概率出现回调，可以开一个体量更大的多头仓位，再搭配规模较小的空单用来对冲短期下跌风险，如果币价如期回落，空单产生的盈利能够抵消多头仓位的浮亏，不需要在低位忍痛割肉；如果行情直接向上拉升，空单虽然会产生亏损，但是大仓位多单的收益完全可以覆盖掉空单损失，最后依旧可以拿到正向收益。这种策略适合已经持有底仓，害怕短期回调吞噬利润的交易者，对冲仓位占主仓位的比例通常控制在三成到五成，对冲仓位过重会大幅度稀释原本趋势行情的盈利空间。
不管选择哪一种一多一空的盈利方案，风控都是决定最终盈亏的核心，双向持仓会占用双倍保证金，资金利用率相比单向交易会明显下降，同时双重手续费、滑点损耗会持续侵蚀利润，遇到短时间急速插针行情，价格瞬间上下击穿两个仓位的止损点位，两个单子同时亏损。新手不要直接使用高杠杆尝试对冲策略，优先选择1‑5倍低杠杆，提前设置好两个仓位的止损点位，同时持续跟踪实时资金费率的变化，费率快速反转的时候及时调整仓位，不要长时间无脑死拿双向仓位，避免原本盈利的对冲策略，最后变成被动锁单被套。
