USDT场内和场外价格会出现阶段性小幅下跌，但很难出现长期深度脱锚，短期折价属于市场供需调整，不会出现持续性崩盘式走弱。USDT本身有着足额储备兜底，发行方具备随时赎回销毁的机制，只要底层储备资产没有出现大规模缩水，1美元的基准锚定就不会被打破，所有价格下跌基本都集中在场外OTC交易市场，链上交易所的USDT对美元兑换价格只会出现几分钱以内的微小浮动，不会形成实质性贬值。
当前USDT流通总量连续两个月出现小幅缩减，场内稳定币整体流动性收缩，是近期场外价格走弱的直接原因。市场整体没有大规模新增资金进场，多数投资者处于获利了结状态，大量USDT通过场外渠道兑换成法币离场，市场里卖出订单数量远高于买入承接量，供需失衡直接压低成交价格。同时人民币汇率走势走强，美元兑人民币汇率走低，也会同步带动以人民币计价的USDT报价被动下调，这种下跌属于汇率联动，并不是稳定币本身价值出现问题。
监管环境的变化也是压制USDT价格的重要因素，多个地区陆续出台稳定币管理规则，部分交易平台对USDT采取限制性措施，不少场外承兑商家开始收缩业务，市场承接能力明显下降。一旦市场出现利空传言，持有者会集中出手兑换法币，很容易在短时间内造成折价扩大，但这种波动存在天然修复机制，一旦折价空间拉开，套利资金就会进场买入赎回，发行方也会根据市场情况销毁多余流通筹码，通常几十天内价格就会重新回归合理区间。
虽然行业内部其他合规稳定币正在不断抢占市场份额，USDT流通量增长速度放缓，但在公链转账、跨境结算、币圈交易场景里，依旧没有可替代的流动性，只要加密市场交易需求存在，USDT就不会出现持续抛售下跌，后续更多是在合理区间反复震荡，只会出现短期折价，不会形成长期下跌趋势。
