截至2026年，以太坊（ETH）主网已完全无法进行传统挖矿，任何基于PoW（工作量证明）的挖矿行为在技术上都不可行，也不存在任何经济收益。
这一现状的根源是2022年9月15日以太坊完成的“TheMerge”（合并）升级，此次升级将网络底层共识机制从PoW彻底切换为PoS（权益证明），挖矿功能被永久移除。在PoW时代，矿工依靠显卡或ASIC矿机进行哈希运算竞争区块奖励，而合并后，区块的生成和验证由质押了32枚ETH的验证者节点负责，网络不再需要算力挖矿，全网算力直接归零，挖矿难度永久性消失。官方数据显示，合并后以太坊的能源消耗骤降99.95%，年化新ETH发行量也从每日约13000枚锐减至1700枚，降幅超88%，从机制上断绝了挖矿的可能性。
对于市场上流传的“ETH挖矿”项目，均为混淆概念的误导信息。部分项目方会利用ETH分叉链（如ETHW）或名称相似的币种（如以太坊经典ETC），宣称可以继续挖矿，但这些并非以太坊主网。其中，ETC作为保留PoW的原链，曾承接约40%的原ETH算力，但收益微薄且波动极大，以RTX3080显卡为例，每日净收益仅1-2美元，扣除电费后所剩无几，回本周期长达数年。而ETHW等分叉链因生态薄弱、币价低迷，全网算力持续流失，多数矿机已处于关机价边缘，完全不具备投资价值。
合并对挖矿产业链造成了毁灭性冲击。曾几何时，ETH挖矿是显卡市场的核心驱动力，RTX3080等型号因挖矿溢价至1.5万元，单卡日收益可达200元。但合并后，千万级矿卡沦为电子垃圾，二手市场价格腰斩，RTX3080从6000元跌至2500元，跌幅达58%。全球矿场大规模关闭，超90%的ETH矿工被迫转型，要么低价抛售硬件，要么转向ETC、RVN等小众PoW币种，或直接退出行业。同时，这也催生了大量骗局，不法分子利用矿工急于回本的心理，推出虚假云挖矿、高收益矿机租赁项目，用户需高度警惕。
当前参与以太坊网络的唯一方式是质押。独立质押需锁定32枚ETH，成为验证者获取年化3%-5%的稳定奖励，无需消耗电力、无需专业矿机，仅需维护节点在线。普通用户也可通过流动性质押服务，以小额ETH参与，降低门槛。这种模式虽收益远不及挖矿巅峰期，但风险更低、更稳定，也符合以太坊长期发展方向。从行业趋势看，PoS已成为主流公链的共识标准，ETH挖矿彻底成为历史，不会再有回归可能。
